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最被看好十大港股:大和维持友邦保险目标价100港元

作者:沙巴体育网址|首页 发布时间:2020-07-29
野村:上调华润燃气(01193)评级至“买入”,维持目标价44港元  野村目前将华润燃气(01193)评级由“中性”升至“买入”,维持目标价44港元。  野村发布研究报告称,华润燃气过去三个月业绩表现不及中国燃气(00384)及新奥能源(02688),野村认为华润燃气 的市场下行表现毫无根据,又指出鉴于公司目前 的天然气销售板块在利润结构中占主导地位,这将使华润燃气在天然气需求方面比同行恢复更快。  野村又指出,鉴于天然气销售为公司带来 的更高利润贡献,野村相信如果管道公司允许成立天然气分销商,同时引进成本更为低廉 的天然气,那么华润燃气 的天然气板块利润贡献将会更高,预计华润燃气2021年每股盈利将增长11%,高于同行业;因此该公司或将成为天然气行业 的最大受益者。  大和:维持友邦保险(01299)目标价100港元、 “买入”评级  大和目前维持友邦保险(01299)目标价100港元以及“买入”评级。  大和发布研究报告称,由于香港目前受公共卫生事件负面影响,大和将公司2020-2022年 的新业务价值(VNB)、内含价值(EV) 及盈利下调。由于香港目前 的公共卫生环境限制以及第二季度整个东盟 的各种卫生防治措施 的缘故,预计友邦保险上半年 的新业务价值(VNB)将同比下降28%,与市场预期一致。  大和强调,公司受第二季恢复首年保费收入(FYP)和VNB利润 的推动,中国市场目前仍将是 友邦最强劲 的市场业务板块,因此大和预计公司第二季度 的FYP组合和保障型产品比第一季度表现更好。此外,友邦在内地市场迅速扩大其代理团队,特别是 北京和上海,再加上天津和石家庄新 的分支机构发展势头强劲。大和预测友邦中国上半年 的VNB增幅为低单位数。  大和认为随着4月份起线下销售活动 的逐渐恢复,或使香港业务 的本地产品组合或在第二季度得到改善,但是 各项成本支出及不利 的利率环境可能会拉低公司 的VNB率及VNB增长。而跨境访客流量在上半年同比下降90%,大和预测友邦香港 的VNB将会同比下降近50%。  另外大和预测公司上半年 的EV同比下跌4%,主要是 由于利率可能发生变化,因此使得目前 的EV更具可信度。  辉立:予长城汽车(02333)目标价9港元,第二季度营业收入环比涨幅近九成  辉立目前授长城汽车(02333)目标价9港元。  辉立发布研究报告称,长城汽车发布了2020年中期业绩报告,公司指出盈利水平超过公司预期。截至2020年6月30日止,公司实现营业总收入359.29亿元人民币,同比减少13.17%;股东应占净利润为11.53亿元,同比减少24.02%。另外2020年第二季度营业总收入为235.13亿元,环比大幅增长89.4%;第二季度股东应占净利润为18.03亿元,较第一季度股东应占净亏损6.5亿元大幅改善。  因此目前辉立给与长城汽车目标价9港元,止损价7.1港元。  辉立:予新城悦服务(01755)目标价26港元,半年期净利润实现跨越式增长  辉立目前授新城悦服务(01755)目标26港元。  辉立发布研究报告称,新城悦服务是 中国快速发展 的物业管理服务提供商。根据中国指数研究院(‘中指院’) 的统计,公司连续五年名列中国物业管理服务企业成长性十强企业。截止至2019年12月31日,公司 的在管总建筑面积为6020万平方米,覆盖多达44个城市。公司近日发出财务报告称,预计截至2020年6月30日 的2020年半年期净利润至少同比增长50%。该增长主要由于公司在管面积 的增加、收购成都诚悦时代物业以及公司旗下增值服务收入 的上升。  目前辉立给与新城悦服务目标价26港元,止损价22.3港元。  花旗:维持吉利汽车(00175)目标价30港元 “买入”评级  花旗目前维持吉利汽车(00175)目标30港元、“买入”评级。  花旗发布研究报告称,吉利汽车目前掌握两项关键性技术优势,分别是 E architecture(E建筑)及自动驾驶技术,以上两项技术均对吉利汽车未来市场前景产生利好。而目前花旗重申对吉利汽车“买入”评级并非受该公司 的A股上市计划提振;而近期上调其目标价也是 基于多个原因,包括公司与沃尔沃合购后给公司带来 的成本降低;2021至2023年公司 的每股盈利复合年均增长率为24%,低于花旗对该公司 的业绩增长预期,但仍然高于同行业;同时吉利汽车 的PMA平台可提供更先进 的技术;另外公司将与Waymo在2022及2023年合作推出L4及L5车型;戴姆勒可能会将其电池电动车 的生产转移到PMA平台,以实现更好 的成本协同效应。  花旗预计7月吉利汽车(不含领克) 的零售额将同比增长10%,而公司旗下 的领克将增长75至85%。展望未来,预计领克将在2021至2023期间贡献吉利汽车净利润(不含沃尔沃) 的23至36%,而去年为7.6%,这将为公司收益及估值带来利好;目前花旗估计其股价有机会在今年圣诞节前翻倍。因此花旗目前维持对其“买入”评级,目标价30港元。  花旗:予领展房产基金(00823)目标价78.9港元、“买入”评级  花旗目前授予领展房产基金(00823)目标价78.9港元、“买入”评级。  花旗发表研究报告指出,根据领展最新公布 的收购伦敦甲级写字楼 的相关消息,该项交易涉及总金额达3.71亿英镑(约36.83亿港元),花旗认为该项交易将对公司继续扩张海外商业物业市场利好,并指出目前市场对该笔收购反应呈中性,因为新收购 的资产仅占领展整体资产 的1.8%,而伦敦也是 领展 的新开发市场,目前投资者对当前伦敦 的市场情况并不熟悉。  花旗指出,领展新收购 的物业位于伦敦中央地带,该物业房产含有餐厅及零售店等多种设施,该物业于1991年建成并于2020年完成装修,估值总计约3.82亿英镑,而领展 的收购价则较其估值有0.4% 的折让,同时加上该项交易由英镑提供贷款支持,有助于减少外汇风险。  目前花旗估计该物业 的回报率约为4.7%,属正常水平,而该物业目前有7名企业租户,租期都超过10年,其中最大 的租户是 国际投行,占到该物业总收入 的48.9%,其余租户则为政府部门等,而租约 的租金会在未来存在潜在上涨区间。  公司预计完成该交易后,公司负债率将由17.8%升至19.2%,交易预计将于8月25日完成,而英镑 的融资成本将低于1%,如果考虑当地20% 的税率,估计每年将会为公司增加约1.1亿港元 的公司收入,而收购完成后领展 的资产组合配置将有83.9%位于香港,内地市场占12.7%,海外则占3.4%。此外,写字楼资产占公司资产 的比重达到10.8%,低于公司目标15-20%,因此花旗预计未来领展会继续投资于海外写字楼物业,目前给予目标价78.9港元,评级为“买入”。  瑞信:上调ASM太平洋(00522)目标价至119港元,升至“跑赢大市”评级  瑞信目前将ASM太平洋(00522)目标价由89港元上调至119港元,评级由“中性”上调至“跑赢大市”。  瑞信发表研究报告指出,认为上半年该公司业绩承压已经反映在股价下行 的趋势上,而该公司盈利将会迎来触底反弹,目前瑞信相信该公司在5G智能手机 的订单可见性将有所改善,而2021年 的资本开支周期也会随之迎来反弹。  瑞信估计第二季度公司收入同比上涨19%至43亿元;而毛利率可达35.5%,同比降低0.2个百分点,环比则上升2个百分点,符合瑞信对于该公司 的业绩预期,而净利润则低于市场预期,公司指出主要受到经营开支及税项所影响,但瑞信认为相关因素已在股价方面得到反映。  瑞信称ASM太平洋第二季度订单量符合瑞信 的预期,订单量环比呈双位数跌幅,当中半导体解决方案及物料业务呈下行态势,但先进公司封装业务 的增长势头则能够继续维持,瑞信估计公司第三季订单量将环比下跌单位数,同比则将实现上涨,瑞信预计公司第四季度订单则高于去年同期水平。  野村:上调金蝶国际(00268)目标价至21.6港元,重申“买入”评级  野村目前将金蝶国际(00268)目标价由12港元上调至21.6港元,重申“买入”评级。  野村发表研究报告指出,金蝶国际目前已由软件供应商转型至企业云软件解决方案提供商,以期在渗透率较低 的内地云市场取得长期可持续增长趋势。在目前公共卫生事件及复杂 的国际环境下,金蝶 的SaaS业务却受益于居家工作 的需求而稳定增长。  野村指出经过上半年订单延期以及项目停滞 的短暂影响,预期公司 的云业务或将在今年下半年重新加快增长,全年增长可达58%,而这一业务板块也将成为公司最大 的收入增长动力。同时公司服务方也有良好 的市场反馈。  目前野村降该公司2020-22年盈利预期17-38%,以反映由利润率较高 的ERP产品向云业务迁移较野村预期更快 的情况,但将目标价由12港元升至21.6港元,以反映公司 的云服务有更佳 的长远前景,重申“买入”评级。  瑞银:上调中信建投证券(06066)目标价至13.5港元,维持“买入”评级  瑞银目前将中信建投证券(06066)目标价由8港元上调至13.5港元,维持“买入”评级。  瑞银发表研究报告指出,瑞银在继续看好中信建投证券 的同时,由于该公司有优越 的股本回报率,目前瑞银相信公司将业务重心聚焦于投资银行,因此瑞银认为该公司可持续受益于 的资本市场改革进程。  瑞银表示,虽然近期中信建投股价走高,但瑞信认为其相当于今年预测市账率1.2倍 的估值仍然具有上升空间,预期集团未来三年 的股本回报率可高于11%,对比行业平均水平仅为7%至8%。  瑞银上调中信建投証券目标价,由8港元升至13.5港元,评级维持“买入”,并调升集团今年至2022年 的盈利预测31%至65%,以反映公司在投资银行收入及投资收益 的良好预期。瑞银提到,中信建投股价较其A股同业折让80%,因此瑞银认为公司受惠于市场改革所带来 的潜在收入增加,同时公司良好 的股本回报率并未完全在该公司股价中得到反映。  汇丰研究:上调联邦制药(03933)目标价至8.6港元,评级维持“买入”  汇丰研究目前将联邦制药(03933)目标价由5.3港元上调至8.6港元,评级维持“买入”。  汇丰研究发表研究报告指出,预期联邦制药旗下 的胰岛素业务可带动公司业绩 的整体增长,因此汇丰上调其今年度净利润预测13%,而2019至2022年度预测盈利年复合增长率达11%。  汇丰研究还指出,公司 的原料药和主要活性药物业务于过去几年均处于收支平衡 的状态,因此汇丰相信公司盈亏方面短期内不会有大 的改善,但由于该公司良好 的现金流情况,相信公司不会由于现金问题而拉低公司估值水平。因此汇丰将其目标价由5.3港元升至8.6港元,维持“买入”评级。

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